马光远:用稳定透明宏观政策引导市场预期

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   7月26日的中央政治局会议,在总结上7天 经济工作的一并,对下7天 宏观政策的选则和应对从战略层面做了明确的部署。在当前经济下行压力依然较大的情况下,在宏观政策上选则透明的土措施 ,对于稳定市场预期,无疑具有重要作用。

   应该说,在年初国际上或多或少机构唱空中国经济的论调甚嚣尘上的情况下,在国际国内情况依然错综冗杂形势下,中国经济上7天 总体上取得了“良”以上的成绩,的确来之不易。一并也须要清醒地看了,上7天 经济增速要能维持在6.7%,既有国内短期刺激政策的由于,有的是全球经济在告别并非 要的恐慌如果出先一定反弹使然。但从中国经济面临的一系列长期的问题和困难看,上7天 的成绩单并非 由于中国经济由于出先了真正的反转,更不可认为,整个经济的探底和调整过程由于开始。亲戚亲戚或多或少人看了,或多或少重要的宏观指标的回升,和短期的刺激政策不无关系,在稳经济的举措上主要仍然靠投资拉动等老土措施 。

   很糙是,內部调整随便说说初见成效,但或多或少新的矛盾和问题仍然凸显:其一,作为中国经济重要风向标的民间投资出先明显下滑,在你这一程度上反映了民间投资对中国经济长期信心缺乏;其二,在推动房地产去库存的一并,一二线城市房价猛涨由于的资产价格泡沫风险凸显;其三,在新兴产业和第三产业发展的一并,作为中国第一大产业的制造业总体困难的基本面如此彻底改变,制造业产能问题、产业低端问题、债务问题在下7天 仍然考验中国经济;其四,全球经济在后危机时代复苏乏力,由于全球宏观政策和经济学思想缺乏创新和突破,全球性的焦虑由于黑天鹅事件频出,极端民族主义和贸易保护主义使得全球进入另三个小 多多动荡和不选则的时代。

   在国际经济仍然发生“迷惘”和方向性选则的情况下,中国经济随便说说更须要的是稳定预期,既要稳定对宏观政策的预期,也要稳定对中国经济未来一段时间长期的预期。在全球经济有的是景气的情况下,亲戚亲戚或多或少人不到突然强化中国经济的困难和痛苦,更应该看了中国经济在国际国内你这一大周期,在新常态你这一大逻辑下的新的发展机遇。要深入研究和挖掘战略机遇期新的内涵,从宏观、中观、微观另三个小 多多层面研究中国经济新的战略机遇,把机遇讲透,讲实。新常态和供给侧改革在你这一程度上有的是中国经济的“危”,可是中国经济下另三个小 多多周期真正的“机”。这就须要在战略层面稳定发展的预期,在政策层面稳定市场对中国经济的预期,而不到过度依赖短期政策的效果,由于过度看重短期政策带来数据的“好看”。

   基于此,对于下7天 的经济工作,高层重在宏观政策的“稳定”和“透明”上发力,传递明确的信号。指出要“化压力为动力,推动我国经济发展长期向好”,“通过实施适度扩大总需求、坚定不移推进供给侧內部性改革、引导良好发展预期的组合政策。”都还能不能说,面对市场的迷惘和不选则,透明和稳定的政策预期是化解当前中国经济各种风险和不选则的正确选则。信心的缺乏和摇摆事实上和宏观政策过于注重短期和摇摆、定力缺乏有很大关系。

   在具体政策的选项上,政治局会议做足了政策“稳定”“透明”的文章:第一,提出继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。在货币政策上更强调在引导货币信贷和社会融资合理增长的一并,着力疏通货币政策传导渠道,优化信贷內部,支持实体经济发展,消除了对货币政策宽松的担忧;第二,强调有效防范和心解金融风险隐患,强调保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定的一并,再次提出抑制资产泡沫。这由于上7天 或多或少城市房价猛涨、资金几滴 流向房地产的局面将改变;第三,细化“三去一降一补”正确的路线图,提出去产能和去杠杆的关键是深化国有企业和金融部门的基础性改革,去库存和补短板的指向要同有序引导城镇化线程池池和农民工市民化有机结合起来,降成本的重点是增加劳动力市场灵活性、抑制资产泡沫和降低宏观税负。很糙强调通过市场和改革的手段,提高资源配置速率 ,实现优胜劣汰和产业重组;第四,将落实减免税费的各项举措,降低宏观税负上放去重要位置。减税是供给侧改革应有之义,也是为企业减负最立竿见影的土措施 ,在减税政策上,首次提到降低宏观税负问题,这是中国减税政策的重大突破;第五,强调坚持基本经济制度,鼓励民间投资的政策,稳定民间投资的长期预期。

   笔者预计,中国经济下7天 的冗杂程度由于甚于上7天 。而且,假若真正稳定预期,假若政策真正透明、稳定不摇摆,假若真正坚持供给侧改革而有的是贪恋数据的一时美丽,提高政策质量和透明度,用稳定的宏观经济政策稳住市场预期,用重大改革举措落地增强发展信心,中国经济出先大的问题的概率比较小。

   在中国经济重大政策的选则上,亲戚亲戚或多或少人切勿忘记初心。亲戚亲戚或多或少人的初心有的是为了数据的漂亮,可是推动中国经济內部性问题的处置,推动中国经济升级转型,以及新旧动能的真正转换。面对全球最高的企业债务杠杆,面对银行不良贷款的飙升,面对新动能的缺乏,中国经济仍然面临巨大的挑战。短期的数据假若不滑出合理区间,长期稳定的政策预期和供给侧內部性改革才是真正的“诗与远方”。

   来源:新浪网

本文责编:陈冬冬 发信站:爱思想(http://www.aisixiang.com),栏目:天益学术 > 经济学 > 制度分析 本文链接:http://www.aisixiang.com/data/80839.html